Écart ajusté en fonction des options (OEA) L'écart ajusté en fonction des options permet aux investisseurs de comparer les flux de trésorerie liés aux titres à revenu fixe aux taux de référence tout en évaluant les options intégrées contre la volatilité générale du marché. En analysant séparément le titre en une obligation et l'option intégrée. Les analystes peuvent déterminer si l'investissement est valable à un prix donné. La méthode de l'OEA est plus précise que la simple comparaison du rendement des obligations à l'échéance à un indice de référence. Options et volatilité Le rendement des obligations à l'échéance est le rendement d'un titre de référence, qui peut être un titre du Trésor avec une échéance similaire plus une prime ou un écart supérieur au taux sans risque pour compenser les investisseurs pour le risque supplémentaire. L'analyse devient plus compliquée quand un lien a intégré des options. Il s'agit d'options d'achat qui donnent à l'émetteur le droit de racheter l'obligation avant l'échéance à un prix prédéterminé et de mettre des options qui permettent au porteur de vendre l'obligation à la société à certaines dates. L'OEA ajuste l'écart afin de tenir compte de l'évolution potentielle des flux de trésorerie. L'OEA tient compte de deux types de volatilité auxquels sont confrontés les placements à revenu fixe comportant des options intégrées: la fluctuation des taux d'intérêt, qui affecte toutes les obligations, et le risque de remboursement anticipé. L'insuffisance de cette approche est que les estimations sont basées sur des données historiques, mais sont utilisées dans un modèle prospectif. Par exemple, le prépaiement est généralement estimé à partir de données historiques et ne tient pas compte des changements économiques ou d'autres changements qui pourraient se produire à l'avenir. L'OEA ne doit pas être confondue avec une propagation en Z. L'écart Z est le spread constant qui fait le prix des obligations égal à la valeur actuelle de ses flux de trésorerie le long de chaque point le long de la courbe du Trésor. Toutefois, il n'inclut pas la valeur des options intégrées, ce qui peut avoir un impact important sur la valeur actuelle. Titres adossés à des créances hypothécaires L'OAS est particulièrement utile pour l'évaluation des titres adossés à des créances hypothécaires. En ce sens, le risque de remboursement anticipé est le risque que le propriétaire puisse rembourser la valeur de l'hypothèque avant son échéance. Ce risque augmente avec la baisse des taux d'intérêt. Une plus grande OAS implique un rendement plus élevé pour les risques plus importants. Répartition des émissions en temps réel après les heures avant la mise à jour du marché Résumé des soumissions Résumé des tarifs Graphiques interactifs Réglage par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous.
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